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近期，国内豪华酒店被出售的新闻层出不穷，作为商业地产中的重要业态，酒店也在房地产下行趋势中遭受了重大打击。过去的十几年中，酒店被商业综合体开发潮推动着，崔生出了大量同质化产品，而当不动产增值不在，酒店业主们也被迫开始了新的思考。

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现在的酒店还值得投资么？

大家都在提存量资产盘活，但具体怎么做呢？

01

对于酒店投资的问题，

我们中国的情况以前会是比较“特殊”

在中国，酒店投资常常依附于综合体项目，而不单独考虑市场需求，这导致酒店的盈利性往往被忽视。

与新加坡等国家不同，我们的投资模式更注重整体项目的配套需求，而非市场机制的合理性。酒店的价值最终应归结为其创造现金流的能力。

国际上，收益法被广泛用于资产评估，而在中国，这种方法仍不被重视。市场调整促使我们重新审视酒店的投资逻辑，未来需要合理投入并关注资产的实际产出，以实现最大化价值。

02

地产增值时代一去不复返

酒店资产成“烫手山芋”

在中国，资产管理的概念尚未普及，这与追求短期利益的投资观念密切相关。酒店投资通常被视为“捡漏”，但实际操作中却常成为“烫手山芋”，因为酒店需要持续投入才能盈利。

然而，中国的资产管理和运营回报率往往远低于国际标准，且品牌不匹配、缺乏有效监管以及旅游行业协会的作用有限，使得酒店投资面临诸多挑战。目前，市场缺乏有效的自动调节机制，导致大量投资者资金浪费，难以实现真正的优胜劣汰。

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03

资产管理的概念，

正在逐渐被引入和推广

目前，中国的商业地产投资者需要将重点从新扩张转向盘活存量资产，优化现有空间利用，避免浪费和环境损害。

投资应遵循“三要素”，以确保回报和积极影响：

make sense

make money 

make contribution

随着市场对资产管理的需求增加，尤其是国际投资者对资产管理的重视，资产管理理念逐渐被接受并应用于实际操作。

中国在这方面起步较晚，但随着需求的增加和经验的积累，资产管理的应用前景将愈加广阔。

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